金蝶精斗云从近日的市场表现可见,关于“十二五”规划的热点已开始浮出水面。本轮反弹从受益于能源保护的资源股开始掀起,高端制造、航空航天等板块也走势强劲。
上周五,公路桥梁、飞机制造、船舶制造、有色、钢铁、煤炭等受益于“十二五”的板块涨幅居前。主营重型装备制造的川股二重重装15日冲击涨停,股价也创出其上市以来的新高12.5元;同样属于装备制造的振华重工、中船股份、精工科技、航天动力等多只个股也以涨停报收。
上周,整个A股市场表现突出,节节攀升。上证综指飙升232.42点,周涨幅达8.49%,周成交额为12486亿元。深证成指上涨854.13点,周涨幅7.17%,周成交额为8436亿元。两市的周成交额达历史最高。经济的触底、热钱的涌入虽是市场上涨的主要动力,但对“十二五”规划的期待,则更加为市场注入了做多的信心。
统计显示,上周有色金属板块表现最为出色,资金净流入最多达245.68亿元,周涨幅达17.87%,位居第二。其次,煤炭采掘业资金净流入达119.88亿元,周涨幅达13.73%;然后是证券期货业资金净流入66.89亿元;农业资金净流入17.59亿元;食品加工业资金净流入11.16亿元。可见,仅有色金属和煤炭这2个行业资金净流入已达365亿元。
历次规划对市场投资方向有重要的中期影响
对于十二五规划如此的期待和信心,并不是毫无来由的。历次五年规划对于股票市场的投资方向有着重要的中期影响。自从1953年以来,我国的每个五年计划或规划,对我国经济的发展有着风向标意义。在资本市场上,相关规划也为投资者指明了后期的投资主线和热点板块。
今年是“十一五”规划的最后一年。在“十一五”期间（2006年-2010年）,股市当中成就了有色金属、证券行业、医疗保健、电器设备、食品饮料等多个板块的良好表现。据东方证券统计,从2006年至2010年9月末收益排名靠前的行业中（共163个行业）,可以看到排名前10的行业中有6个行业属于受到十一五规划发展所涉及的行业,而在排名前30位的行业中,有14个行业是十一五规划所涉及的行业。
“十五”规划期间,据东方证券统计,从2001至2005年收益排名靠前的行业中（共155个行业）,排名前10位的行业中,有7个行业属于受到十五规划发展所涉及的行业,而在排名前30位的行业中,有17个行业是十五规划所涉及的行业。
“九五”规划期间,据东方证券统计,从1995至2000年收益排名靠前的行业中（共98个行业）,可以看到证券市场对九五规划所涉及行业的印证。其中,排名前10的行业中,有6个行业属于受到九五规划扶持的重点行业,而在排名前30位的行业中,有一半属于受到九五规划扶持的重点发展行业。
历史一次次验证着,每个五年规划都是针对当时特殊的经济环境和面临的问题所制定的,其对于中长期经济影响的重要性不言而喻。东方证券表示,回顾历史,不难发现历次五年规划中的主要宏观目标几乎都能超额完成,期间重点扶持的行业都会受到政府资源的高度倾斜与扶持,从而实现行业的高速发展,并且在证券市场上,相关行业也可以获得较为明显的超额收益。
一条主线 两大主题成为投资新路线
此次规划的内容,不仅“转变经济增长方式”、“平衡区域发展”、“产业升级”和“节能减排”等高频词汇将继续出现,“改善收入分配、”战略新兴产业“以及”房改“等新的关键词汇也将出现在”十二五规划中,而这些领域所涉及的行业也将从中受益。
在十二五期间,中国经济的发展将遵从“三点一线”的发展路径,即以包容性增长为主线,以均衡发展、保障民生为基础,以工业升级和转型为动力,以创新和改革为手段,来实现中国经济和社会发展的成功转型。“包容性增长”将成为贯穿十二五规划的主线,并将全面引发政府价值导向的转变。
具体到市场投资方面,瑞银投资认为,尽管十二五规划会涵盖所有重要的结构性主题并将提议进行全面性改革,但其中许多目标和改革措施并不一定会得到坚决贯彻和落实。即便如此,未来一两年的两大主题已经清晰出现在眼前,区域发展与产业升级。这两个主题都与中央政府调整经济结构的目标相一致,并且都涉及到投资,因此会受到各方尤其是地方政府的欢迎。
四大概念具有投资新“钱”景
结构的区域发展与产业升级是“十二五”的重要主题,业内人士称,所以A股相关的新兴产业、节能环保、消费概念、区域经济概念等四大概念的投资机会值得重点关注。
发展战略性新兴产业方面,第一创业预计生物医药振兴将纳入到“十二五”规划中,重点可能包括产业升级、产品升级和保障体系升级。高端装备制造包括海洋工程、航天工程、高端智能装备、高端机械设备等。此外,新材料是高科技和高端装备制造的基础和先导,有望继续保持高速成长。节能环保和新能源行业将得到政策的重点扶持,他们预计未来五年政府将继续加大LOW-E玻璃等节能环保产品的应用。此外,政府将加大太阳能、风电、核电产业的扶持力度。
消费概念方面,第一创业认为,在外围经济可能需要较长时间走出衰退,导致外部需求可能继续疲软的情况下,为保持国内经济的高速增长,政府可能会优先出台促进国内消费和服务需求的政策,预计2010年出台的家电、汽车、摩托车下乡等政策将得到延续,这些促扶持政策都将推动消费稳步增长,汽车、家电行业仍然受益最大。未来看好行业成长空间较大的零售、食品、家庭耐用消费品、医疗保健和文化娱乐行业。
区域经济概念方面,瑞银证券认为沿海地区在享受了高增长的同时,其土地和劳动力成本已经上升。更重要的是,他们增长动力之一的出口,预计今后将日趋疲软。未来几年政府将着力加快西部和其它内陆地区的经济增长步伐,加速这些地区的城镇化进程。为实现这些目标,政府将通过倾斜的政策促进制造业向内陆地区迁移。区域发展直接意味着内陆地区将增加基建投资,兴建工业园区,并进行旧城改造。这意味着中西部地区的投资和GDP增长速度将继续领先于东部沿海地区。
“十二五”规划中,重点涉及了资本市场发展和涵盖人民生活的“衣食住行”各个行业,尤其是房地产及其带动的整个产业链,这个行业的大发展都非常真切地反映在了A股市场中。此外,在“十二五”规划中,除了促进经济增长方式转变的举措对A股市场具有指导意义之外,其所涉及的体制改革内容,也值得关注,多数改革内容也为资本市场提供了炒作热点。
总结多家研究机构的预测,“十二五”规划可能通过七大改革,分别为资源要素价格改革、垄断行业改革、金融体制改革、收入分配制度改革、财税体制改革、行政管理体制改革、土地市场和物业税改革。其中,资源要素价格改革、土地市场和物业税改革对A股市场有较大影响。
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