金蝶精斗云11月26日下午，央行做出的降息决定大大出乎投资者的意料之外。除了降息幅度创11年之最外，在降息时机的选择上也是投资者所没有想到的。这一点，即便是灵敏度极高的股市，在26日当天的走势中，也没有嗅到大降息的味道，尾盘毫无抢盘迹象。
这并非股市的嗅觉失灵了。实际上，上周五的股市就有传言称央行将在周末减息的消息，减息的幅度至少54个基点，也有说是81个基点的。也正是在降息以及平准基金推出传闻的影响下，上周五的股市在早盘急挫90点的情况下，午后开市出现急升走势，不仅收复90点失地，盘中还一度上涨30余点。
为什么26日的大降息又出乎市场的意料呢?是央行副行长易纲布下的 “迷魂阵”迷惑了投资者。在上周五的降息传闻出来后，上周末央行副行长易纲在接受凤凰卫视专访时称，从CPI环比数据来看，中国目前已经告别实际负利率状况，处于一个比较合适的水平，今后会按照货币政策要求，适时适度根据情况变化进行调整。基于易纲的这番表态，分析人士普遍认为央行下一次降息的时点，有可能会选在下一次各主要央行宣布降息前后，即12月中旬。也有人认为，今年不会再降息。然而，易纲表态没几天，央行就突然宣布大幅度降息了，这打了投资者一个措手不及。
从股市行情的演变来看，易纲的表态对投资者的误导是明显的。正是由于有了易纲的表态，在上周五盘中大幅反弹的情况下，本周一、周二，股市连续回调两天。以至上周五下午追进的投资者，在本周一、周二出现套牢，有的在短期减息无望的情况下割肉出局，从而错过了本周四的大减息高开行情。当然，更多的投资者因为相信了关于“中国现在的利率水平比较合适”的表态，于是放弃了在周二、周三买进股票的机会，因而踏空了本周四的大减息高开行情。以降息概念的受益股万科A为例，上周五该股上涨4.37%;本周一受影响而大跌了7.23%，给投资者造成了不必要的损失;而11月27日，万科A以涨停板开盘。这里面肯定有投资者因听信 “近期不会降息”而放弃买进万科A，错失了一次赚取10%政策红利的机会。
其实，一些高层人士误导投资者的事情，在股市里已不是一次两次了。著名的如去年“5·30”之前的“上调印花税风波”，针对当时市场上关于上调印花税的传闻，去年5月22日晚，财政部及税务总局官员辟谣称，“从未听说这件事，都是市场谣言”。然而，几天过后，半夜鸡叫了——财政部正式宣布了上调印花税的消息，给投资者以沉重一击。
鉴于高层人士对投资者的误导，笔者认为很有必要规范高层人士的言论。一是涉及到政策性的讲话，主要内容必须事先通过所在单位集体核准;重大政策的发布，必须通过新闻发言人程序来执行，避免有关官员到处发表“个人意见”误导投资者。比如去年“印花税风波”中的两位辟谣官员，最后被认定为是“个别官员违反纪律”的行为，并不能代表政府;二是从立法的角度来约束这些官员发表误导投资者的“个人观点”。作为上市公司或其他的从业人员来说，如果发布虚假信息，按照《证券法》的规定，是要追究责任的，但对于各级官员误导投资者、发布虚假信息的行为，《证券法》缺少明确的规定。因此，有必要把各级官员误导市场的行为也纳入到违法违规的范围，并追究相应的民事责任，以切实维护股市的健康发展。
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