金蝶精斗云5月27日，华融金融租赁股份有限公司在全国银行间债券市场成功发行10亿元金融债券，这是国内金融租赁行业发行的第一只金融债券，其开创了金融租赁公司通过金融债券方式进行市场化直接融资的先河。
然而，华融租赁的目标显然不只发行金融债首单。记者了解到，华融租赁目前已进入上市辅导期，正在积极筹备上市事宜。同时引进战略投资者，预备在明年选择合适时机上市，意欲成为金融租赁第一股。
金融债券拓宽金融租赁融资渠道
华融金融租赁本期发行金融债总额10亿元，均采用附息固定计息方式，其中3年期5亿元为3.86%，5年期5亿元为4.60%，信用等级为AA 。由中国工商银行股份有限公司和华融证券股份有限公司承担本期债券发行的承销。
为加大金融促进经济发展的支持力度，拓宽金融租赁公司的融资渠道，2009年8月底，央行和银监会联合发布公告，允许符合条件的金融租赁和汽车金融公司发行金融债。随后，就有民生租赁、招银租赁等多家金融租赁公司制定了发债计划。
根据央行和银监会的要求，金融租赁公司应符合一定的条件后方可发行金融债。金融租赁公司注册资本金不低于5亿元人民币或等值的自由兑换货币；资产质量良好，最近一年不良资产率低于行业平均水平，资产损失准备计提充足；无到期不能支付债务；净资产不低于行业平均水平；经营状况良好，最近三年连续盈利，最近一年利润率不低于行业平均水平，且有稳定的盈利预期。除此以外，两类公司最近三年平均可分配利润足以支付所发行金融债券1年的利息。
5月14日，上海银监局发布消息称，交银金融租赁有限责任公司已获准在全国银行间债券市场公开发行总规模不超过20亿元的金融债券。交银金融租赁曾被认为是首家发行金融债券的金融租赁公司。不过，华融租赁抢先于27日成功发行10亿债券，由此拔得头筹。
据华融租赁总裁胡继良介绍，本期债券募集资金用途主要为存量负债的合理替代，优化中长期资产负债匹配结构，支持新增中长期资产业务，提高收益水平。租赁资金主要投向为企业技术改造和公交、环保、医疗等惠及民生行业的设备（设施）租赁业务。
胡继良表示，目前由于华融租赁营运资金主要来自银行贷款，资金成本相对较高，有时难以完全满足中小企业控制成本的要求。通过公开发行金融债券，不仅能够筹集到长期、稳定的资金来源，而且营运资金成本能够降低17%-25%，华融租赁此次通过公开发行金融债券有助于降低融资成本，提高市场竞争力。
据了解，如果租赁公司向银行贷款，一年期利率约在5%左右，而此次华融租赁发行的3年期5亿元利率为3.86%，很显然，营运资金成本能够降低很多。此外，有分析人士认为，华融租赁虽有工行背景，但其并无其他银行系租赁公司直接向母行贷款的优势，因此有尽快发行金融债降低成本的冲动。
业内人士分析表示，从金融租赁行业发展的角度看，通过债券市场筹资，可以利用主动型负债工具，将目前间接融资为主转为间接融资和直接融资相结合，积极顺应市场化融资的发展趋势，逐步建立长期稳定的市场化和证券化的融资机制，并为金融租赁行业今后开展类似市场化直接融资进行有益的尝试与探索。
华融租赁下一步图谋上市
目前，国内租赁业务主要形成由银监会监管的12家金融租赁公司，商务部主管的外资、合资金融租赁公司，以及内资租赁公司三大板块。今年3月初，国家银监会对银行系租赁公司再次“放行”，农业银行、中国光大银行和兴业银行拟设立金融租赁公司均已获批筹建。
有业内人士分析表示，随着银行系租赁公司的相继设立，金融租赁行业发展格局已经发生了根本变化，金融租赁公司要想持续稳定发展，租赁产品价格有竞争力是主要前提。
不过，华融租赁的抢跑，除了成本考虑外，还有明显的战略考虑。
中国华融副总裁、华融租赁董事长王克悦表示，此次发行金融债券是华融租赁发展战略的重要一步。重组以来华融租赁的相关指标位于同业前列，已经基本具备上市条件，华融租赁计划成为第一家公开发行上市的金融租赁公司。
据了解，华融金融前身为浙江省租赁有限公司，是国内最早成立的融资租赁公司之一。2006年3月，中国华融对其进行重组，成为其控股股东，股权占比99.9%，2007年8月更名为“华融金融租赁股份有限公司”。截至2009年末，华融租赁资产总额为216.07亿元，资产规模在12家金融租赁公司中排名第4。
中国华融总裁赖小民明确表示，华融租赁此次发行金融债券以及下一步引进战略投资者、公开发行上市计划也是中国华融“五年三步走”发展战略的重要组成部分。中国华融今年将重点支持华融租赁实施新一轮增资扩股，引入战略投资者，举全公司之力推动华融租赁上市。
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