金蝶精斗云从海归职业经理人变身纳斯达克上市中资企业第一位女性掌门，黄波10年创业历程终于锻造出“弘成”这一全方位网络教育品牌。
不久前，万众瞩目的《国家中长期教育改革和发展规划纲要意见征集稿》指出要“大力发展现代远程教育”，而网络教育的开展可以一定程度上解决目前我国教育资源分配不均衡的问题。为此，在未来，国家必将加大对网络教育资源建设的投入。
对于大多数人来说，网络教育仍旧是一个较为新颖的词汇，很少有人知道早在10年前，黄波和她的弘成教育企业团队便已经开始涉足这个行业，而在10年后的今天，当国家开始加大网络教育建设投入时，这家已经走过了整整10年并在纳斯达克(CEDU)上市两年的行业领军者已经开始了它的新10年规划。
纳斯达克首个中国女CEO
对于中国的教育行业来说，资本市场在上个世纪很长一段时间内都是一个遥不可及的陌生词汇。政治与社会舆论等方面的制约使得教育行业成为市场经济中开放最晚的行业之一。对于投资人来说，即使当冠以新兴商业模式的网络教育出现时，在他们眼中也并不能算是一个很好的商业模式。鼎晖创投创始合伙人王功权对此曾经有个精辟的解释：“总体行情就是时间长，赚小钱，做不大，对手多。”
不过，庞大的市场需求以及教育行业的逐步市场化却让这一切发生着变化。2006年9月7日，俞敏洪执掌的新东方在纽约股票交易所挂牌。就此，教育与资本市场之间开始产生交集。而在此前的2000年，当时还是IDG资本合伙人的王功权看中了这个行业的另一家企业——弘成教育，并且成为了这家公司的投资人之一。
随后，这笔投资被事实证明是成功的。自2002年起，弘成教育以每年超过150%的增长率，连续两年入选德勤公司中国高科技、高成长50强及亚太地区500强榜单。对此，中国互联网协会常务副理事长高新民在接受采访时曾表示：“弘成教育从进入时间早到‘圈地’成功，再到系统平台的延续性和多功能性，十年来将电大学历教育升级为网络学历教育，这是一般职业培训无法比拟的。”
两年之后的2007年12月10日，弘成教育正式在纳斯达克挂牌。
尽管由于受到美联储联邦基金利率和贴现率的调整影响，上市当天的弘成教育便遭遇了破发(开盘价为每股10美元，与首次公开招股(IPO)发行价持平，最终报收于7.97美元，较发行价下跌20.30%)，不过，这并不影响黄波对于上市的喜悦，在她看来，能够上市已经证明了弘成教育在国内网络教育行业中所取得的成功。黄波也成为了纳斯达克中国上市企业中的第一位女性CEO。
在弘成教育的招股说明书中显示，2004年该公司总收入为1200万美元，2006年达到了2700万美元，而截至上市前的2007年6月30日，营业收入已达1576万美元，净利润164万美元。而在1999年，它还仅仅是一个只有天使投资人注资几百万人民币的小公司。
三个硕士学位的留美女生
能够带领企业实现境外上市，黄波的成功其实并不偶然。
上世纪80年代末，出国热潮开始席卷中国，黄波也成为了其中的一员。1989年，毕业于兰州大学的她踏上了前往大洋彼岸的求学之路。不过，与现在的留学不同，她的留学并没有特定的职业规划。“学什么专业自己并不是很清楚，只是看哪里有奖学金就去哪里读，毕竟那时候能够一直在美国自给自足地读下去就是一件很幸福的事。”
带着这种想法，黄波最初选择了美国田纳西州立大学攻读微生物学硕士。毕业之后，令她不得不接受的现状是，在高度市场化的美国，类似于微生物学等方面的研究专业并不容易找到一份不错的工作。“那种市场化的就业环境是我们当时没有预料到的。生物专业只有读到博士才能找到一份工作，而工程类、计算机类的本科毕业生一毕业就有3万-4万美元的年薪。”
于是，黄波选择了继续攻读之前本科所学的化学工程。这一次，她如愿以偿地找到了工作。毕业后，她进入了默克公司(MERCK&CO.,INC)成为工程师，主要负责医药研发过程和自动控制工作。
只是，这样的工作依然没有持续太长时间，喜欢挑战的她开始对另一个行业产生了兴趣，金融资本市场的魔力开始吸引着她。“在默克公司，我看到了那些高层管理者们的职业轨迹，他们的经历影响着我，使我重新开始审视自己的未来。”
华尔街资本市场的繁荣开始介入她的生活当中。1993年，黄波开始涉足资本市场，自己操盘炒股票，并且取得了相当不错的收益。“我发现，炒股票比工作赚钱来得快多了。”尽管是一句笑谈，但是，资本市场与财富之间的微妙关系还是让黄波做出了她的下一个决定。
在默克公司工作2年之后，她进入哥伦比亚大学商学院并获得了金融MBA。毕业后，她先就职于BANKERS TRUST投资银行从事股票分析工作，随后在ERNST&YOUNG LLP管理咨询公司担任高级经理，负责为世界500强公司进行企业策略性规划和管理咨询服务。
从金融管理到网络教育
可以说，在美国的这些稳定而又高薪的工作已经满足了黄波之前所追求的目标。然而，一个偶然的机会还是改变了她后来的人生。
1999年的一天，已经在美国待了10个年头的黄波接到了一个老同学的电话。这位当时任职于IDG的同学劝她回国看一看，“当时大家只是闲聊，他劝我回国看一看，说是机会很多。”因为很久没有回国，黄波也想回去看一看，于是就向公司请了3个月的假，定好了往返机票回到了北京。
眼前的景象让黄波兴奋不已。“和美国成熟的市场相比，中国那时候的互联网公司真的很‘土’。可是你能看到一种生机，这种生机让你不由自主地想去做一些事情。”在IDG总部，黄波认识了腾讯创始人马化腾，这种结识也让她对中国互联网市场的需求有了更深入的了解。“当时IDG正在和马化腾他们商量融资的事情，腾讯的业务扩展简直令我不敢想象，几乎每个月都会有成倍的增长。”
这一次见面，让黄波又做出了一个抉择，她索性退掉了回去的机票，辞去了美国的工作，开始介入中国的互联网资本市场。在朋友的引荐下，她开始担任电子商务企业8848副总裁，帮助企业进行融资上市。万通集团下属公司宏基兴业技术发展公司邀请黄波帮助其进行融资工作。据其报告显示，1997、1998年成人高考达2100万人次，而网络教育不受时空限制的优势，是进入这一市场的有效手段，并且国家鼓励高等教育一部分采取市场化运作的方式。此时，中国人民大学成人网络教育项目也在四处寻找资金，经过多次沟通及深入了解，双方最终走到了一起。1999年3月19日，在北京万寿路乙15号，双方签订合约，由宏基兴业出资1400万元人民币，中国人民大学以无形资产按30%入股，注册资金为2000万元人民币的东方兴业网络教育服务有限责任公司 (网上人大)宣布成立。此举实现了互联网技术手段与中国最现实的教育需求的结合，在一片空白的远程教育市场抽丝引线，编织了一个成功的商务模型，使得原本对此深怀疑虑的风险投资基金开始对网络远程教育趋之若鹜，此种商务模型随之被不断效仿。
随后的2000年8月，即教育部正式批准人大网院为现代远程教育试点院校的一个月后，东方兴业从花旗银行、IDG等五家境外投资机构融资700万美金，东方兴业拿出70%的股份与境外合伙人成立弘成科技发展有限公司。此时，一位熟悉资本运作的掌门人便成为双方投资者们的共同需求，黄波受邀到弘成科技担任CEO。随后，东方兴业将融资资本包括人大股份在内全部置换到弘成科技。于是，一家名为中华学习网的网站便成为弘成教育的初始载体。
加上之前的工作，黄波在10年中先后从事过医药、金融、电子商务、教育等4个行业。如此频繁的职业转变也让她有了自己的价值判断标准。在黄波看来，这种职业的转变可能和自身的性格有很大关系，“我喜欢挑战，凡是未知的或者说有一定风险的，我都愿意去尝试，而且不达目的不罢休。当然每一次选择，并不是说一冲动就去做了，面对机会，如何做出正确的判断，其实里面包含着方方面面的因素。”
首先，“态度决定一切。”要做自己感兴趣、觉得有意义的事情，这样就会投入相当大的热情，会有积极面对挑战的态度;再有，一种“本能”的判断，这里说的“本能”其实是多年的学习以及工作经验所积累的第一反应，这种反应能够帮助她在机会到来的时候，紧紧地抓住它;还有就是合适的时机，做对事情。
几乎每一次，黄波都会在有足够的判断之后做出抉择。跨行到教育也并非是她的一次心血来潮。“从1994年开始，我就非常喜欢上网，1995年以后还在做管理咨询的时候就给ERNST&YOUNG LLP公司做过一些网络教育的交流，因此对于美国的网络教育是比较了解的。”而这些经验随后被应用到了中国。
在当时的中国互联网市场，通讯与电子商务成为了走在前列的领军者。而在黄波看来，教育却成为被很多人忽视的一块“处女地”。
首先，教育在中国的需求量是非常大的，由于各种原因没上大学的学生，网络教育可以提供他们读大学的机会;因工作没时间在校学习的在职人员，网络教育可以为他们的学习提供极大的方便。第二，中国的教育资源分布还很不均衡，很多偏远的地方得不到最好的教育，那么网络教育可以给他们提供优质的教育资源平台。第三，网络教育的付款模式上也有很大的优势，一般是按年度付款，相对于电子商务的小额支付，没有那么慢，也省去了物流这些环节。
“当我接触网络教育这个模式的时候，发现很多方面都优于电子商务，从需求角度来说它是硬性需求。我之所以投入网络教育领域正是基于这些原因。”不过，对于黄波来说，看似简单的教育行业的网络业务模式却并非如同资本市场中那般容易掌控，弘成的发展中总是伴随着荆棘。
爱挑战的女冒险家
在黄波的职业选择上，喜爱冒险并为之尝试是其最大的性格特征。而在生活中，这样的性格特征同样展现得淋漓尽致。
作为一位业余的登山爱好者，她曾专业地登上过非洲最高峰——乞力马扎罗。在她看来，业余爱好，包括登山，是抛开一切杂念的，喜欢就好，为何要赋予太多的目的和意义，结果却是带来了事业内和事业外的平衡。攀登中的每次用力、每次趔趄甚至想要放弃后的坚持，都是成功前的一次次注脚，登顶后刹那的凝视，回望来路，看着山下无法见到的风景，那种征服高山的愉悦，和个人的成功相比，何必要分孰轻孰重呢?
而在她近20年的职业生涯中，这样的挑战也无时无刻不存在着。在创业初期，互联网在中国还只是刚刚兴起，过于狭窄的带宽让许多人并不看好网络教育在未来市场发展的可行性。而这也是黄波所没有意料到的。最初，投资人出身的黄波本打算利用1-2年的时间就让企业上市，但现实的状况却不得不让她打消这种想法。
在企业发展的最初2年时间里，整个企业的状态基本就处在生产状态，主要的工作是做课件。黄波回忆说，那时的企业管理，无论从企业精神、企业远大目标、企业战略制定上，还是在财务制度、人事制度上，相比今天来说，不可同日而语。现在新进员工第一天来就知道做什么，而从1999年到2000年，人力资源部仅有一个人，只负责工资，所谓职业规划、目标设定、绩效考核等一系列流程几乎没有。从业务来说，当时网络教育的模式也没有今天这么清晰。
“我们很幸运，在2000年网络泡沫结束的当口融到700万美金的资金，帮助我们在2000~2004年这个阶段解决了业务扩展的资金需求问题。”黄波把1999年到2004年这段时间称为企业业务的开拓期，这个阶段中弘成的业务模式、法律架构、教学模式的搭建，技术平台的应用，都处于一个拓展期。
随后的2004年到2007年成为了弘成发展最为迅猛的阶段，这也是黄波最难以控制的阶段。用她的话来说，企业每天都在成长，作为决策者，每一次决定都可能关乎企业未来的命运。而在这之中，既有收获也伴随着教训。
2004年底，老虎基金与McGraw-Hill联合向弘成投资1600万美元，随后的2005年8月，弘成教育再次融资1200万美元。这也成就了弘成在此后的快速扩张。
2005年，弘成教育收购101网校80%的股份(上市之后100%收购)，使其完善了在网络教育中小学方向的空白，从而搭建起一个全民网络教育服务体系;随后，它又先后收购了锦州和安庆的两所实体基础教育院校，从而在网络教育之外实现了业务的“落地”;2006年，它完成了对国际教育的院校收购，从而建立起一个囊括全方位教育体系的教育集团。
上市之后的并购教训
资本运作是一把双刃剑。在使企业得到快速成长的同时，也会使企业受到伤害。弘成也不例外，并购所带来的一系列问题都是黄波此前没有想到的。
“我们承认在发展过程中，较多地采用了并购与合作的方式。这使我们在并购过程中学到很多东西的同时，又有很多的教训。”黄波坦承，假设你收购一个企业，如果这个企业主营业务跟你的业务非常相关，风险就会比较低。但多数时候，被收购企业与收购企业往往会产生分歧。这其中最核心的还是人的问题。在欧美国家，并购的成功率略低于50%，但是在中国的成功率可能只有40%或者30%。“人的诚信以及两个企业文化的整合难度是相当大的。”
对于弘成来说，实体院校的收购比它们想象中要困难得多。作为实体学校，不管是基础教育还是民办高校，在收购的过程中，都可能面临很多法律法规和当地政府的协调问题。“也许收购以前的这个企业，跟当地政府或者当地学校的关系非常强，而当你收购之后你可能会发现，你面临着能不能把这个关系重新建起来的巨大考验。当你收购十几个这样的学校的时候，你的政府关系和当地关系维系难度就越来越强。”
在这些方面，黄波有着太多的教训。“如果我们在收购之前不仔细核实被收购企业的财务状况，或者一些细节被刻意隐瞒，在你拿到这个公司之后，税收的责任马上就会找上来，你肯定要替被收购公司交很多的税。”同时，把所收购企业的法律结构和财务结构理顺，往往比建一个新的公司还要花时间。建立一个新的公司，有可能一年时间公司就上了轨道，但收购的一个企业倒可能需要两年、三年的时间才能把结构理顺。
这同时也曾受到过投资方们的质疑。“我们一心想的是如何做大做强，而在国外投资者们看来，我们为什么不将自己最强的网络学历教育做到最好，而是去扩张如此多的业务。”在关于国际教育院校并购的问题上，黄波有着很深的印象，那次会议部分董事反对扩张这块业务，而事实也证明，对于今天的弘成来说，国际教育并没有占据到他们所希望的市场份额。
看好中国网教市场
在黄波的介绍中，弘成教育的主体是在线学历教育，这也是公司最赚钱的部分。在国家已批的67家在线学位项目的大学中，已有30家与弘成教育开展合作。其中10家为合资，其余不是技术服务就是招商服务合作。
然而，由于国家在学历教育方面监管非常严;而在非学历教育包括企业培训、语言培训等方面，由于监管比较模糊，这一市场却发展迅速。之前，弘成教育合作的一些大学在线学历教育，由教育部提供线上学位课程授权，时间安排等需要教育部来批准。不过，最头疼的是学费问题，私立教育机构都要受到价格调控，由教育部和国家发改委等制定规则。学费有任何加减都须上报审批，往往这个过程要经过很长一段时间。
这也是黄波不只单纯进行网络学历教育，而在此基础上多元化发展的原因。“我们要发展自己的网络学习中心，那么单单只有在线学历教育是不够的。这就需要我们对一些互补性的公司和项目进行收购，这样才能完善我们的业务架构。”黄波表示。这似乎也可以解释弘成在上市前的2007年6月完成其第四次价值800万美元的融资，并在随后的上市中再次融资6820万美元的行为。
根据艾瑞咨询的分析，当前中国的网络教育市场正处在高速增长期，自2008年以后国内网络教育市场每年都以23%以上的速度在增长，到2011年，预计市场整体规模将达到405亿元人民币。
这对于黄波来说是一种激励，也是一种挑战。在她看来，在互联网行业中，网络教育行业将成为未来最受投资者青睐的对象。
“过去十年，中国网络教育的发展有目共睹，最引人注目的就是学历教育，从几千个学生到二三百万学生，随着经济的发展，这块业务还会稳步增长。”黄波以美国为例，2000年凤凰城大学在线有二三万学生，现在有30万学生，而美国高等教育的毛入学率是45%，在这个基础上还有这么高的增长，何况中国目前只有22%的毛入学率，增长空间仍然非常巨大。“如果政策允许更多的学校开展网络学历教育，并在校外学习中心审批上更流畅，那么网络学历教育下一步发展会更快。”
黄波认为，中国网络教育的第二个增长点是技能培训和职业培训。中职、高职现在面临很多挑战，他们都在思考下一步在教学模式上怎么创新，怎么让学生学到有用的知识，在就业的时候发挥作用，因此，引入更优质的网络资源必然成为他们发展的方向。此外， IT类、财会类职业培训的发展也会加速网络教育服务行业的细分。最后，随着家庭教育投入的持续增加，中小学网络教育也会持续增长。“以上这些需求都是增长点，问题是我们的业务模式和服务模式是否能把学生吸引过来，学到所需要的知识。”
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