金蝶精斗云【《中国企业家》网站专稿】
● 6 月份中国官方PMI 指数从5 月份的53.1 微涨至53.2，强于预期野村：53.0。
● 新出口订单分项指标上升至51.4，创13 个月最高。
● PMI 指数已经连续四个月高于50，进一步表明经济稳步复苏。
6月份中国官方采购经理人指数PMI从5 月份的53.1 微涨至53.2图1，强于预期野村：53.0。PMI 指数如今已经连续四个月高于50 这一强弱分界线。在11 个分项指标中，7 项超过50产出、新订单、新出口订单、就业、供应商配送、采购、购进价格，4 项仍低于50进口、存货、产成品库存、以及积压订单。这表明制造业部门的复苏范围正在扩大。
特别是，6月份新出口订单分项指标从5 月份的50.1 上升至51.4，创13 个月最高图2。这是表明出口月环比正在改善的早期迹象。在我们看来，该指标的V 形复苏从2008 年11 月份29.0 的低点暗示出口部门最糟糕的时期可能已经过去。2009 年头五个月里中国出口的急剧下跌年同比-21.8%是在全球大规模去库存化的背景下发生的。一旦全球去库存化进程结束我们预期是在下半年，中国出口的跌幅应该会放缓至10%以下。
同时，6月份的就业分项指标刚好超过50 这一强弱分界线，从5 月份的49.9 上升至50.1。这一指标的上扬暗示招聘的企业在增多，这有利于收入增长而且支持了我们对私人消费前景的乐观看法。
鉴于6月份产出指标57.1和新订单55.5依然维持在远高于50 的水平，我们相信中国工业部门的复苏应该会至少再持续几个月图1。随着政府4 万亿刺激计划的影响日益明显，我们预期复苏将会持续到明年。因此，我们再次重申我们的预期：2009 年GDP增长将现V 形复苏，全年平均增长率达到8.0%，而2010 年的GDP增长更是高达10%。
【《中国企业家》网站专稿】
● 6 月份中国官方PMI 指数从5 月份的53.1 微涨至53.2，强于预期野村：53.0。
● 新出口订单分项指标上升至51.4，创13 个月最高。
● PMI 指数已经连续四个月高于50，进一步表明经济稳步复苏。
6月份中国官方采购经理人指数PMI从5 月份的53.1 微涨至53.2图1，强于预期野村：53.0。PMI 指数如今已经连续四个月高于50 这一强弱分界线。在11 个分项指标中，7 项超过50产出、新订单、新出口订单、就业、供应商配送、采购、购进价格，4 项仍低于50进口、存货、产成品库存、以及积压订单。这表明制造业部门的复苏范围正在扩大。
特别是，6月份新出口订单分项指标从5 月份的50.1 上升至51.4，创13 个月最高图2。这是表明出口月环比正在改善的早期迹象。在我们看来，该指标的V 形复苏从2008 年11 月份29.0 的低点暗示出口部门最糟糕的时期可能已经过去。2009 年头五个月里中国出口的急剧下跌年同比-21.8%是在全球大规模去库存化的背景下发生的。一旦全球去库存化进程结束我们预期是在下半年，中国出口的跌幅应该会放缓至10%以下。
同时，6月份的就业分项指标刚好超过50 这一强弱分界线，从5 月份的49.9 上升至50.1。这一指标的上扬暗示招聘的企业在增多，这有利于收入增长而且支持了我们对私人消费前景的乐观看法。
鉴于6月份产出指标57.1和新订单55.5依然维持在远高于50 的水平，我们相信中国工业部门的复苏应该会至少再持续几个月图1。随着政府4 万亿刺激计划的影响日益明显，我们预期复苏将会持续到明年。因此，我们再次重申我们的预期：2009 年GDP增长将现V 形复苏，全年平均增长率达到8.0%，而2010 年的GDP增长更是高达10%。
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