金蝶精斗云 “我们业内都称它为’拼接墙’,这块的核心技术都被科视、巴克这两家外国公司垄断了,国内公司做这块主要还是靠渠道优势。”一名广州行业内人士近期对记者谈到大屏幕拼接显示系统时说。日前,该行业的宁波GQY视讯股份有限公司拟冲击创业板,梦想用2.7亿资产的小体量,去分享这个行业目前的高毛利。
资产不及大华1/3
据查,美国科视是投影系统领域的先驱,目前在北京有中国独家代理公司。而比利时巴可公司在全球90多个国家和地区开展业务,其最新打造了中国最大的室内LED、即春晚舞台。当然,宁波GQY能拿出来“说事”的也有其承建的北京交管局奥运交管中心大屏幕这一“世界第一大屏”。
理财周报记者发现,宁波GQY有“避重就轻”之嫌疑,即用自己的长处与别人短处比,而“忽略”自己的短板。比如宁波GQY招股书在谈到竞争对手时,“忽略”了科视,提到巴克时用的是2007年数据、提到己方优势数据如存货周转率等时才“想起”国内还有3家上市的相近行业公司等等。
被宁波GQY选择性“忽视”的公司包括大华股份(002236,股吧)、大立科技(002214,股吧)以及川大智胜(002253,股吧)等。如宁波GQY在比较其存货周转率时称,其2008年度2.71次的周转,高于大立科技和川大智胜,并高于行业平均数1.92次。
一个简单的数据可衡量宁波GQY的实力。截至去年底,宁波GQY总资产仅2.7亿,而大华股份、大立科技以及川大智胜截至去年第三季度,资产分别就达到10亿、5.44亿及4.25亿。宁波GQY的资产不足大华股份的1/3。即便与不久前上市、基本制造同一样产品的威创股份(002308,股吧)相比,后者去年三季度末的资产也达到4.05亿元。
郭启寅在美国也有GQY
“像其他许多行业公司一样,国内公司在与国外巨头竞争时,优势在于国内人脉关系。”上述业内人士介绍说。凭借刚刚兴起并推广的优势,宁波GQY主营业务毛利率近3年居高不下,分别达到51%、54%、52%。其“拼接墙”产品去年的营收同比增长10%,而成本同比增长16%。
但正如宁波GQY自己所说,其面临最大风险在于技术更新换代,“技术多样性加大了更新换代风险,同时客户需求的多样性也将导致技术更新周期越来越短”。宁波GQY系郭启寅、袁向阳夫妇实际控制的企业,两人控制发行人64%股权,一人为董事长兼总经理、一人系副总经理,两人都拥有新西兰永久居留权。宁波GQY的前身系宁波GQY电子公司,2003年完成股份制改造。2006年,宁波GQY试图引进外资,但未获批。也就是从那时起,宁波GQY打起了国内上市的主意。除了本次上市的宁波GQY外,郭启寅控制的其他企业还有泛亚控股、宁波奇科威电子以及美国GQY公司。郭启寅承诺,将在今年6月30日前完成美国GQY的注销手续。
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