毁灭，民营企业的宿命？

毁灭，民营企业的宿命？

        到今天为止，民营企业自身还没有摆脱由小到大、做到暴富、引人关注、高台跳水又毁灭的宿命。

毁灭，民营企业的宿命？

        王世渝作为中国最早的股份制改制、资本市场发展的参与者和德隆高管之一，以其亲身经历和多年的思考写了《曾经德隆》。这本书的用意很清楚，它希望借德隆事件让中国去思考用什么方式来造就中国的大企业和强大的金融业。

        问：现在网上流传着一则消息，就是“黄光裕涉嫌股票操纵被拘，国美电器将于24日停牌”，您怎么看待这个问题？无论德隆还是其它倒下的派系来看，民营企业之罪是否存在着很多共同点？比如说，操纵股票。王老师您怎么看这个现象？

　　王世渝：今天早上上班我也看到这样一条消息，既感到震惊，又觉得有点习以为常，好像这就是中国民营企业的宿命。这个问题评价起来很复杂。目前，今天出来的消息并没有结果，我们现在也不便于去更多地评价。作为资本市场的一个专业人士，我们也曾经比较关注“国美”的商业模式，这个企业是作为零售服务企业，零售服务企业最大的特点是现金流的把握和控制。怎么样利用它充足的现金流，这里会不会有什么问题，现在很难去评价。我们也不好做评价。

　　但也说明一个问题。到今天为止，民营企业自身还没有摆脱由小到大、做到暴富、引人关注、高台跳水又毁灭的宿命。一次一次这样的事情重复，我认为大家可以深刻思考一下。这是体制问题？是我们市场本身的问题？是法制问题？是监管问题？还是民营企业自身的问题？

　　我认为不要让这种宿命一次次重演，就像当年的德隆一样，垮掉之后，被判刑的不止几个人。这次“国美”要出什么事情，我认为受到最大伤害的不仅仅是“国美”的员工，“国美”的股东或者黄光裕本人，而是整个社会和经济，这是我们非常非常不愿意看到的。

　　问：王老师在多年的资本市场亲历生涯中，您在《曾经德隆》里提到四个非常重要的人物，第一，可以称之为2006年以前中国资本市场的第一高手范日旭，第二个是万通集团的冯仑；第三个唐万新；第四个是“飞天系”掌门人邱忠保，现在只有冯仑的事业发展得很好。结合黄光裕的问题，王老师能总结其中的规律吗？是不是民营企业是不是就不可以认知资本市场呢？

　　王世渝：我在书中写道，这是偶然的一个感悟，因为这四个在中国全是大名鼎鼎的人物，而且这四个人我都或短或长地跟他们很亲密、很近地工作过。而正好这四个人全部都是从实业开始染指资本市场，染指金融，全是这样的规律。

　　1996年我们与冯仑一起合作，那时候万通参与了很多金融机构。但受到王石的影响以后，冯仑退出了所有的金融机构，专心致志做房地产，结果他生存了下来。而那些不断进入资本市场的，全部倒掉了。

　　我觉得这是两方面，一是金融资本市场确实非常有诱惑力，非常有魅力，它是一个高智商的游戏，非常刺激。它吸引了非常多非常聪明、有智慧的人参与其中。在瞬息之间，它能让整个世界黑白颠倒，人的命运也跟着起伏跌荡。金融市场就有这样的特殊性，它的特殊性让你在这个行业里处于危险的状态，弄不好就倒下了。这是整个行业的特点。

　　第二，目前，在中国之所以有这样的特点，说明中国市场不同的发展阶段和我们的监管水平，政府的指导思想，国家的经济体制有很多东西是不配套的。不光有民营企业金融家出问题，也有国有控股的金融家出问题，监管人也有出问题的。比如：以前光大的朱晓华，中国银行的王学兵。

　　这是行业共性和行业规律。但为什么中国的问题这么多、这么频繁呢？我认为是我们的资本市场刚刚开始，还不成熟，还不健全，这样会有更多的人为此牺牲，这是很正常的。要说唐万新、冯仑、邱忠保是坏人吗？我很难用道德水准来评判它，他们都是非常优秀的人，用什么样的准则和天平去评判他？很难说，这个行业通行的是“胜者为王，败者为寇”的规律。

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