金蝶精斗云财务公司门槛降低
政策门槛的降低，将使大批企业集团有资格进入财务公司市场，从而改变中国企业长期没有新设财务公司的窘况。今后，像美的这样的涉足者将骤然增多。
当竞争对手如海尔、格力和TCL等企业集团早已有了自己的财务公司的时候，作为一家年销售收入接近900亿元，拥有四大产业集团、几十家子公司的家电企业集团，美的集团也有意在此领域有所突破。近期，他们迈出了第一步。
7月9日，美的集团旗下上市公司美的电器发布公告称，该公司与其关联公司合资成立美的集团财务公司事项已得到银监会的批复，美的电器将协同美的集团在6个月内完成财务公司筹建工作，财务公司注册资本为5亿元。受此消息激励，7月10日，美的股票开盘后直线上行，一度大涨近8%。
美的电器的公告还透露，即将成立的美的财务公司，由美的集团出资2.75亿元，控股55%；美的电器出资2亿元，持股40%；美的集团旗下另一上市公司威灵控股有限公司的全资子公司广东威灵电机制造有限公司出资0.25亿元，持股5%。
美的集团副总裁兼新闻发言人黄晓明表示，财务公司可帮助集团有效整合产业经营带来的资源。他还直言，美的集团董事局主席何享健有意借此机会，在家电主业之外谋求多元化的发展。
据了解，大型上市公司在资产规模做到一定阶段的时候，多数都会成立财务公司，为公司及合作者做资金融通，方便公司在资本上进行运作。业内观点也认为，通过参股财务公司，上市公司一则可以提高资源利用效率，二则可以分享该财务公司未来的成长价值。
目前，国内已有75家企业集团成立了自己的财务公司。同属家电行业的海尔集团早在2002年6月就成立了财务公司，随后格力集团、TCL集团等家电集团都先后成立了财务公司。值得注意的是，李东生还引进了香港东亚银行作为自己财务公司的外资股东。
竞争对手走在前面
在美的电器的财务公司蹒跚起步之时，\”类金融\”业务已是主要竞争对手–格力电器经营模式中的重要环节，也是其财务表现优异的重要因素。
据格力电器财务公司的员工介绍，为了提高浮存现金（会计账簿的现金余额与实际存在银行的现金余额之间的差额）的使用效果，格力电器参与发起设立并逐步控股了格力财务公司。财务公司首先承担的是内部银行的角色，是集团内部资金往来平台；同时，格力电器通过这一平台向经销商发放信贷支持，以促进终端产品的销售。
\”类金融\”业务大大降低了格力电器的资金成本。根据财报显示，格力电器资产负债率长期维持在75%-80%之间，远高于同期青岛海尔的10%-40%和美的电器的60%-70%。与后二者的财务费用居高不下所不同的是，格力电器的财务费用基本为负数，由此显现格力电器的资金使用效率更高。
不仅是格力电器，海尔集团张瑞敏、海信集团周厚健等都通过财务公司或结算中心实现了外汇资金集中管理。
对海尔集团而言，伴随着全面进入全球化品牌战略步伐，在实施\”走进去\”、\”走上去\”的全球化战略目标中，诸如大额的汇兑成本及结算费用、外汇资金资源集团内部优化配置、集团外汇资产的汇率风险管理和集团金融资源全球共享等一系列问题浮出水面，建立与之相适应的跨国资金监控与集中管理体系显得迫在眉睫。
在上述背景下，海尔集团利用财务公司作为集团内部外汇资金转账结算业务的操作平台，通过境内外汇资金集中管理专户对境内外汇资金进行集中运营管理，在外汇管理局核定的5亿美元跨境放款额度内，通过设定境外放款综合头寸进行跨境资金集中运作，为中资公司境外机构的发展提供了资金支持，实现全球范围内配置资金。
据海尔集团财务公司一位姓赵的经理介绍，为支持境外公司应对金融危机影响，海尔集团充分利用外汇局核定跨境放款额度，为负责欧洲市场开拓的子公司提供了5000万美元的境外放款，缓解其资金问题，每年还节省利息支出315万美元。据悉，他们在今年又利用境外集中的外汇资金向泰国子公司提供了140万美元贷款，增强了海外公司抵御金融危机的能力。
而\”集中管理+内部结售汇\”模式则是以海信集团为代表，由海信集团资金结算中心作为境内外汇资金集中管理的职能部门。通过全额外汇资金集中管理，企业集团能够全方位控制其内部成员对外收款、付款，对内资金结算，实现资源的最优配置。
财务公司门槛降低
设立财务公司固然有相当多的积极因素，但也并非\”一本万利\”，如果在组织结构设置上并不适合集团需要，或者是在管理上存在漏洞，反而会成为大型公司发展的绊脚石。
1996年底，由史玉柱一手创建的巨人集团陷入财务危机，计划总投资12亿元的巨人大厦被迫停工，发展良好的生物工程由于被抽走发展资金而衰败，集团资金周转不灵。而由于巨人集团财务组织结构的设置上，采用的是控股型组织结构形式，在使各下属单位（子公司）保持较大独立性的同时，却又缺乏相应的财务控制制度，从而使公司违规违纪、挪用贪污事件层出不穷，加速了巨人集团陷入财务困境的步伐。
以巨人集团下属的全资子公司康元公司为例，由于公司财务管理混乱，集团公司未派出财务总监对其进行监督，导致公司浪费严重，债台高筑。至1996年底，康元公司累计债务已达1亿元，且大量债务存在水分，内部人员侵吞造成公司资产的流失严重。这是财务组织管理严重不足的一个典型案例。
今年4月，中国银监会公布了《申请设立企业集团财务公司操作规程指引》，办法不再硬性要求引入境外机构投资者作为设立财务公司的必要条件，企业集团可选择聘请境外高管和风控人员替代。
华彩集团公司管控咨询集团董事白万纲表示，银监会的规定标志着财务公司进入门槛大幅度降低了。由于引入境外机构投资者已经不是设立财务公司的必要条件，企业集团在人员配置上的主动权将大大增强。
白万纲表示，门槛的降低将会使大批企业集团跃跃欲试进入财务公司市场，从而改变中国企业长期没有新设财务公司的窘况。今后像美的集团这样的涉足者将骤然增多。显然，美的就是新增者之一。
而此番在成立财务公司后，美的集团在金融领域的扩张将变得引人注目。之前，海尔集团参股长江证券、青岛银行、海尔纽约人寿都获得了不错的收益，美的集团是在产融结合领域跟随海尔的步伐，还是另辟蹊径，仍有待观察。
