金蝶精斗云最近A股市场连续调整，有人将其归因于股指期货。股指期货与A股市场连续大跌有本质关联吗？基金等机构投资者将进入股指期货，会对基金收益带来哪些影响？
尽管股市连续下跌，但仍有不少人通过卖出股指期货反而获得了丰厚利润。如何运用股指期货在下跌市中盈利？如何进行趋势投资和日内交易？
上周六的北青财富课堂上，格林期货金融研究院院长、资深投资专家于军礼，为到场的读者做了精彩讲解，并教给大家跌市中挣钱的绝招。
第一课 基金同涨跌的时代将结束
最近A股市场连续大跌，一些市场人士认为，“股指期货是A股大跌的诱因”。对此，于军礼持不同观点。
于军礼指出，在不同国家，股指期货的推出对现货市场短期走势的影响并不一致，其主要取决于股指期货推出的时点。
比如美国1987年发生的“八七崩盘”。当时股灾过后，有人把暴跌原因归结于股指期货市场。而最终调查结果显示，恰恰是股指期货化解了现货市场的巨大抛盘压力，为市场稳定及复苏起到了决定性作用。
于军礼强调，目前A股市场出现的下跌，主要是受货币政策、房地产调控等因素的影响，与股指期货无关。
“决定股市走势的根本因素是基本面，股指期货并不能改变股市的运行方向。即使股指期货不推出，A股市场该跌照跌，而且跌幅会更大。”
在股指期货推出的短期内，股市波动性会有所增加，但从长期来看，股市波幅会减弱，股市稳定性会逐步增强，暴涨暴跌情况会减少。
股指期货对基金市场有什么影响？于军礼指出，看空型基金在股指期货推出后将在市场出现。“通过股指期货的策略运用，基金产品将迎来创新潮，嵌入股指期货的新型基金产品将大量涌现。”
“由于运用股指期货的不同策略，基金产品同质化的现象将结束，专业管理能力将成为竞争核心，基金产品的收益也将出现巨大差异，基金收益同涨同跌的时代将结束。”于军礼说。
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