金蝶精斗云基金定投并非人人皆宜 四类人群懒法理财最相宜
年初至今股市的持续低迷不仅让绝大多数老基金规模缩水，新基金发行也遭遇到了前所未有的寒流。而为了稳住人心，在一方面喊出“股市中长期趋势未变”的论调外，基金公司纷纷开始将营销重点转移到了基金定投业务上。年初至今，越来越多的基金产品在银行和券商开展定投业务，各家公司不仅仅推出了自己的定投品牌，还纷纷对基金定投费率进行打折。
那么，基金定投真的能做到“复利效应分散了股市多空、基金净值起伏的短期风险”，成为一个放之四海而皆准的傻瓜投资方式吗？为此，记者搜集了多个数据和案例，并采访了多位市场人士，以期帮助投资者找到答案。
1 论证篇
有人把基金定投比做是“跨越牛熊的投资术”；又有人将其标榜为“小钱变大钱，懒人的理财方式”，事实确实如此吗？
论题一 基金定投是储蓄的替代品
基金定投，顾名思义，就是定期投资基金，类似于银行储蓄的“零存整取”方式，即每隔一段固定时间以一定的金额投资于同一只开放式基金。之前，基金定投方式多为定期定额，不过今年2月以来，各家基金公司又纷纷推出了升级产品，投资人可以自主指定投资时间(节假日顺延)和基准金额，这样相对于储蓄来说，更具有灵活性。
日前，某业内分析机构就基金定投与储蓄的收益情况做了一些对比。
以60000元作为本金，投资期为19年为例，如以1990年12月31日(上证指数基日为1990年12月19日)为模拟定投起始日期，定投上证指数，每月投入1000元，先定投5年，再连续持有至2009年年底，期末资产为51万元 ；而若采取定存的方式，一年期定存(整存整取)，前5年每年存入12000元，5年后连本带息滚存于下一期，不再增加新存款，再连续储蓄到2009年年底，到期末时，资产则为12.75万元。两者收益相差达4倍之多。
数据显示，1991至1996年，连续6年的定存年利率水平都超过了7%，其中3年的年利率水平更是高达10.98%。由上述对比数据可以看出，基金定投即使在利率较高时，相对于定期存款在收益方面也确实有一定优势。但值得一提的是，业内人士同时指出，投资者不能盲目地将基金定投作为替代储蓄的理财方式，它只是资产配置中的一种，资产配置有很多种，如房产投资、储蓄、基金、证券等，而该如何配置则需要投资者根据自己的风险偏好以及投资目标进行选择和组合。
此外，他们还认为，从形式上看，定投与银行零存整取产品固然没有大的区别，但对于投资者来说，在本质上却有天壤之别。其一，存款合约是投资者对银行的债权，是一种债权凭证；而投资基金则是一种利益共享、风险共担的集合投资制度，基金合约是一种享有资产所有权、收益分配权、剩余财产处置权和其他相关权利的受益凭证。其二，最关键的是风险不同，由于在中国资本市场银行不仅是一个相对成熟的行业，而且其发展受到政府的强烈关注和保护，储蓄债权凭证几乎没有大的非系统性风险；基金则不同，由于中国证券市场还处于逐步成熟的阶段，出现系统性风险的概率较高，因此基金的收益凭证也意味着是一种风险凭证，投资基金既享有拥有资本得利的权利也要承担投资损失的风险。
论题二 可平均投资成本降低风险
很多投资专家在介绍基金定投的最大优点时都会这样说——彻底抛开选时择时的难题，通过长期定期投资来平均成本和分散风险，从而提升长期获利的机会。
时间是烫平波动的最好工具。如果采取分批买入法，就克服了只选择一个时点进行买进，可以均衡成本。而定期定额，可以有效克服人性的优柔寡断、追涨杀跌的心理弱点，不回避市场高点，也不会错过市场低点。“逢高减筹，逢低加码”，就如同股票操作的高抛低吸做波段一样，这在波动的市场中，尤其是在股市大幅震荡期间，往往能够降低不少风险，甚至取得意想不到的收益。
举例来说，市民徐女士从2004年开始做定投，至今已经近6年时间，从实际操作来看，她从1700多点开始，经历了市场下跌、上涨，再下跌、再反弹的过程，如今账面显示，还是赚钱的。据统计，2002年至2008年上证综指只上涨了28.3%，但大部分基金收益都为正，如易方达科汇期间上涨了364.45%，还有一些债券型基金表现同样优秀。
不过，据记者调查了解，2008年参与定投的投资者，至今还有一些仍处于亏损状态。因此，并不能说基金定投就是投资者安全理财的“灵丹妙药”，更不能说基金定投投资时间越长收益越高。由于目前国内的基金业运行时间不长，因此以美国标普500指数为例，据好买基金研究中心的统计，如果每月投资100元，用复利累积的方式计算收益率，截至今年2月28日，投资者定投10年标普500指数的亏损为43%，而定投29年的收益也仅有5%。
此外，理财专家韩鹏还表示，投资者还应综合考虑其他因素。如一般情况下，基金公司或代理机构在定投业务中申购和赎回均是不给予优惠或者只给予很少手续费优惠，如果银行作为投资者的代理人确立的话，什么时候开始收取代理手续费则很难说，在这种情况下，不同的行情中降低投资成本的可能性是不一样的，在持续的牛市上升通道中，如果你刻意地将本可以一次投资的钱做定投，不说手续费一次高于一次，还丢失了其他很好的投资机会，等于大大增加了投资的机会成本；而在市场处于盘整通道中时，成本也是不变的；只有在下降通道中，定投才能起到摊薄成本的作用。
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