金蝶精斗云第一节 资金的时间价值
资金的时间价值和投资的风险价值，是现代财务管理的两个基础观念。本节讨论资金的时间价值，下一步讨论投资的风险价值。
一、什么是资金的时间价值
资金的时间价值，是指资金经历的一定时间的投资和再投资所增加的价值。
在商品经济中，有这样一种现象：即现在的1元钱和一年后的1元钱其经济价值不相等，或者说其经济效用不同。现在的1元钱，比一年后的1元钱经济价值要大一些，即使不存在通货膨胀也是如此。为什么会这样呢？例如，将现在的1元钱存入银行，一年后可得到1.10元（假设存款利率为10%）。这1元钱经过一年时间的投资增加了0.1元，这就是资金的时间价值。在实务中，人们习惯使用相对数字表示资金的时间价值，即用增加价值占投入资金的百分数来表示。例如，前述资金的时间价值为10%。
资金投入生产经营过程后，随着时间的持续不断增长，是一种客观的经济现象。资金循环和周转的起点是投入货币资金，企业用它来购买所需的资源，然后生产出新的产品，产品出售时得到的货币量大于最初投入的货币量。资金的循环和周转以及因此实现的资金增值，需要或多或少的时间，每完成一次循环，资金就增加一定数额，周转的次数越多，增值额也越大。因此，随着时间的延续，资金总量在循环和周转中按几何级数增长，使得资金具有时间价值。
从量的规定性来看，资金的时间价值是没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率。由于竞争，市场经济中各部门投资的利润率趋于平均化。每个企业在投资时至少要取得社会平均的利润率，否则不如投资于另外的项目或另外的行业。因此，资金的时间价值成为评价投资方案的基本标准。财务管理中对时间价值的研究，主要是对资金的筹集、投放、使用和收回等从量上进行分析，以便找出适用于分析方案的数学模型，改善财务决策的质量。
例如，已探明一个有工业价值的油田，目前立即开发可获利100亿元，若5年后开发由于价值上涨可获利160亿元。如果不考虑资金的时间价值，根据160亿大于100亿，可以认为5年后开发更有利。如果考虑资金的时间价值，现在获得100亿元，可用于其它投资机会，平均每年获利15%，则5年后将有资金200亿（100×1.155≈200），因此，可以认为目前开发更有利。后一种思考问题的方法，更符合现实的经济生活。
由于资金随时间的延续而增值，现在的1元钱与将来的1元多钱在经济上是等效的。换一种说法，就是现在的1元钱和将来的1元钱经济价值不相等。由于不同时间单位资金的价值不相等，所以，不同时间的货币收入不宜直接进行比较，需要把它们换算到相同的时间基础上，然后才能进行大小的比效和比率的计算。由于资金随时间的增长过程与利息的增值过程在数学上相似，因此，在换算时广泛使用利息计算的各种方法
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