金蝶精斗云5万亿计划破茧
市场各方期待已久的新兴能源产业发展规划在经过多次更改和完善后，已经进入最后审批阶段，并有望于今年第三季度正式出台。7月20日，在2010年上半年能源经济形势发布会上，国家能源局规划发展司司长江冰透露，新兴能源产业发展规划已编制完成，正按有关程序准备上报国务院审批。
实际上，新兴能源产业发展规划的出台早在市场各方的预期当中，但江冰在会上首次提出的5万亿投资计划仍然引发了整个A股市场的震动。据江冰介绍，该规划拟在2011至2020年十年间，以开放市场吸引内外资的方式，累计增加直接投资5万亿元，发展内地新兴能源产业。业内人士指出，若算上对关联产业的带动，整体新能源产业最终开发规模很有可能达到几十万亿。
江冰表示，与媒体此前报道的“新能源规划”不同的是，新兴能源产业发展规划不仅包括风能、水电和核电等，还包括对传统能源的升级。该规划内容主要为先进核能、风能、太阳能、生物质能、地热能、非常规天然气等新能源和可再生能源，并对新兴能源的开发利用、洁净煤、智能电网、分布式能源、车用新能源等能源新技术的产业化应用做出了明确部署。
需要指出的是，就在新兴能源产业发展规划含苞待放之时，我国“十二五”能源发展规划也在编制中。根据“十二五”规划，到2020年非化石能源占一次能源消费的比重要达到15％左右，单位GDP二氧化碳排放强度比2005年要下降40％￣45％，这两个目标一定程度上还需要由新兴能源产业发展规划来承担，也从一定程度上体现了规划实施的力度。
一位策略分析师表示，我国经济增长长期依赖大量资源、资金的投入，伴随着生产材料成本的上升、资源环境的约束和国际竞争格局的变化，原有的发展模式迫切需要改善，此次计划投入5万亿进行新兴产业的建设，具有重大意义。
投资路径解析
毫无疑问，5万亿投资蕴含的投资机遇是巨大的。据江冰在会议上透露的消息，规划内容“主要为先进核能、风能、太阳能等新能源和可再生能源，并对车用新能源等能源新技术的产业化应用做了明确部署”，这自然成为了政策出台前，5万亿概念股的选股纲领，也成为诸多业内人士的研究焦点。
据长城证券的分析，按照我国制定的能源发展规划，大幅度提高核电及可再生能源开发及供应能力成为了必然的选择。本次5万亿投资中，约有60％将用于核电、风电、太阳能等新能源的投资，另外40％的资金将用于传统能源升级，其中电网投资总额约为5000亿元，动力电池汽车补贴可能达到1万亿规模，而分布式能源、洁净煤利用等约5000亿元。
国元证券指出，高达5万亿的巨额投资将大大推动相关产业的发展，尤其是核能、风能、光伏、洁净煤、智能电网、车用新能源等核心产业将迎来巨大的市场空间。在新能源产业的各子行业中，重点看好天然气和风电。
作为曾经屡遭爆炒的板块，以核电、风电和太阳能为代表的传统新能源概念股今年以来的走势并不出众。不过，在呼之欲出的新兴能源产业投资规划的推动下，传统新能源行业公司的前景必然不会暗淡。
核电板块值得期待
7月20日，5万亿规划已上报国务院审批的消息引发中核科技、南风股份等公司股价的异动。因为业内普遍猜测，核电设备行业必将受益明显。
根据我国“十二五”能源发展规划，到2020年非化石能源占一次能源消费的比重将达到15％左右。长城证券估算，基于我国现有的核、风、光、生物质等资源，至2020年核电装机容量有望新增6000万千瓦。按照核电1.2万元／千瓦的成本估算，投资将达到7200亿元，国内核电设备商们将未来10年迎来超过7000亿的 “大蛋糕”。正因为此，核电成为了新能源中最受机构宠爱的板块。
湘财政证券指出，我国对运营单位实施严格的许可证制度。因此，核级资质可以看做设备企业的核心竞争力，较高的技术门槛决定了企业核电概念的独特性。东方电气和上海电气基本垄断核岛设备，竞争优势明显，而中核科技作为中核集团下面唯一一家上市公司，未来的发展也值得关注。
风电蕴藏交易性机会
2009年，国内风电新增装机容量达到了超预期的13803.2兆瓦，已经连续6年翻番增长，使得风电板块一度成为市场爆炒的焦点。而5万亿投资计划和“风电并网技术标准”的公布，有望为风电板块提供一定的交易性机会。
业内人士普遍认为，国家能源局牵头制定的我国“风电并网技术标准”计划于8月份公布。该标准是为落实“对可再生能源发电实行全额保障性收购”制度，将重点对风电场并网方面进行技术规范。风电并网技术标准的出台，将有利于风能的资源化利用，有效缓解风电并网难的问题，使得风电将有着更大的发展前景和机遇。
一位券商分析师表示，在即将公布的新兴能源发展规划中，关于风能的计划将会适当调整，将在原计划3000万千瓦的基础上大幅提高，最高将可能提高到8000万千瓦。按照目前一千瓦造价8000元到10000元来计算，风能的总投资最高能到1万亿元。
光伏仍陷成长烦恼
作为与核电、风电并驾齐驱的新能源，太阳能主要利用方式光伏发电也长期处于市场资金的关注范围内。但根据多家券商测算，新兴产业发展规划的5万亿投资中，光伏产业获得的投资于此前的市场预期可能基本相当，并没有太明显的增长。
同时，2009年以来硅片价格下跌近50％，多晶硅价格下跌幅度更逼近80％，量价齐跌使得光伏类公司的毛利率和净利率水平大幅降低。2010年，光伏系统的价格预计将继续下降。湘财证券指出，2010至2014年，预计光伏行业平均增速为20％-30％，但是由于行业强烈依赖于大的经济环境和政府的支持计划，未来全球需求仍然可能出现较大的波动。
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