金蝶精斗云 转变经济增长方式及调整产业结构是长期任务,所谓转型,不是今天才提,而是现在开始加快,由于已经进入弯道,因此不能急转弯,不能急刹车。产业结构调整也要慢慢来,尤其是压缩过剩产能,不能设想在一两年内解决积压了十几年的问题。笔者个人认为,当前能够将已经出台的政策严格贯彻已经不易,千万不能继续加码,更不能比着政策叠加。下半年要注意保增长,要密切注意工业数据、投资数据,包括税收数据的变化,注意宏观经济政策的及时微调。
数据很微妙
上半年数据表面上看不错,但若分解为月,我们会发现问题很微妙,比如上半年GDP增长最快的月份与增长最慢的6月,相差3个百分点以上。仔细分析,上半年GDP增长11.1%主要源于惯性,包括去年同期数据相对基数较低。其实,从分月数据和分项数据上看,很多数据的拐点已经在5月出现,而到6月,非常多的数据显示经济下滑加速,最典型的就是发电量,增长率减少接近6个百分点。通常情况下,6月发电量都是上升的,因为气温增高,居民用电大幅度增加,而6月发电量增幅减少,预示很多企业停工,同时也预示着中国经济有可能在未来2个季度快速下行。
以下数据很微妙:一季度GDP增长11.9,二季度增长10.3,低于10.5的预期;关键是工业增加值数据,6月自16.5回落到13.7,也低于预期;财政收入,6月份为7879.4亿元,比去年同月增加1011.93亿元,增长14.7%,但6月份全国财政收入增幅却比5月份下降了5.8个百分点。发出了危险信号——此前没有下降这么快的。财政收入下降,显示企业利润减少,一些行业已经处于停滞状态,比如钢铁业,6月以后停产“维修”的钢铁厂越来越多,钢产量每月减少8%,到7月初,国际铁矿石价格因此而暴跌35%左右。
6月经济减速,与我国在上半年强调调结构,转变经济增长方式有关,可以说是主动通过宏观调控来降低发展速度的结果。对此,很多经济学家表示不必担心,甚至主张要挺住。问题是,政策引发的减速未必能达到结构转型的目的。
转型,转什么？
中国经济增长方式要转型,关键点在企业。中国绝大多数企业尤其是处于充分竞争条件下的企业,长期以来靠什么盈利？靠扩张,靠煤电油的超低价,靠极低的劳动力成本。因此形成,中国经济不能适应低速发展,发展速度低于8%,很多企业就要倒闭;不能适应煤电油按市场定价,一旦资源价格上涨,很多企业也要倒闭;当然,更多的企业希望维持劳动力的低成本,甚至认为这才是中国的优势;还有一点必须指出,一些处于垄断地位、具有较大抗风险能力的企业,不能适应上缴利润,赚了很多钱,赚了很多年钱,却一直不向国家上缴红利,让他们上缴红利,一下子就大面积亏损。
中国企业的整体生存状况存在不少问题,绝大多数企业不可能在低速发展的环境中实现盈利——与欧美企业完全不一样。现在我们让他们停止扩张,甚至要压缩它们的产能,将煤电油提价,很多企业有可能出现大面积亏损。这是我们没有想到的。没有利润,怎么生存。生存都有危机,谈什么调整产业结构,怎么转变经济增长方式。
必须承认,目前对以上几点的争论很大,于是有可能影响政策调整的时机——这也是我为什么反复强调的原因。但有经济学家却主张:不要被经济短暂的下滑吓住,要继续坚定不移地调结构,压缩过剩产能,贯彻房地产新政,统统不能动摇,甚至还有人主张,三季度要继续加大调控力度,比如提前加息,出台房产税试点等。与此同时,很多媒体也火上浇油,比如最近不断地热炒中国有6000多万套房子电表不走字,说明至少有很多商品房处于完全空置状态。于是得出结论,中国经济还有很大调控空间,房地产市场更是有巨大下跌空间,现在不跌,或跌得不够完全是因为黑心的房地产商们联手对抗政府,因此,不将房价打下去,不让地产商伤痕累累,绝不收兵。
对这些言论,我非常担心。我支持房地产新政必须继续坚持下去,但国家的房地产新政绝不是一味地打压房价,更不是借此打压中国经济。许多人低估了房地产调整过度可能对中国经济的打击,因为他们不知道中国经济的“单肺经济”特征。“单肺经济”是不能硬撅的。
中国经济要改变靠投资拉动,尤其是靠房地产投资拉动的模式,这的确很重要。但中国经济是“单肺经济”,房地产“过热”已经多年,跟着它“过热”的许多产业已经产能严重过剩。之前,我们默许了多年,现在一下子变得不能容忍,要停止贷款,甚至要出台房产税了。
经济转型最怕急刹车。不知道主张调控加码的人想过没有,房地产市场真的瘟了,中国经济的容忍度有多少？房价下滑多少,经济能够承受。其实,绝大多数主张打压房价的人都不明白,房价一旦下跌超过30%,很可能50%都打不住。房价下跌50%,主张打压房价的人们仍然是买不起,而房地产业可真的完了,被房地产拖下水的中国经济也就完了。房价一旦暴跌,中国经济的绝大多数产业必然失速,绝大多数商业银行的坏账大增,股市将暴跌。这就是所谓的失速。
产业结构调整包括压缩过剩产能也要慢慢来,不能踩急刹车。比如与房地产关联度最大的钢铁业,总的产能已经超过7亿吨,目前承贷（贷款量）几万亿——包括流动资金贷款。按照发改委测算,钢铁业大约40%的产能都是过剩的,应该调整。但能够调整多少,每年能调整多少？相关产业能够承受多少,银行业能够承受多少？目前还有很多产业产能过剩状况比钢铁业更严重,还有很多产业正在继续走向过剩,这些都要立即调整,打击面很可能超过40%!后果不可想象。
当前能够将已经出台的政策严格贯彻已经不易,千万不能继续加码,更不能比着政策叠加。下半年要注意保增长,要密切注意工业数据、投资数据,包括税收数据的变化,注意宏观经济政策的及时微调。
中国经济增长方式要转型,关键点在企业。与欧美企业完全不一样,中国绝大多数企业不可能在低速发展的环境中实现盈利。现在我们让他们停止扩张,将煤电油提价,很多企业有可能出现大面积亏损。没有利润,怎么生存。生存都有危机,谈什么调整产业结构,怎么转变经济增长方式。
经济转型最怕急刹车。不知道主张调控加码的人想过没有,房地产市场真的瘟了,中国经济的容忍度有多少？绝大多数主张打压房价的人也许不明白,房价一旦下跌超过30%,很可能50%都打不住。即使房价下跌50%,主张打压房价的人们仍然是买不起,而房地产业可真的完了,被房地产拖下水的中国经济也就完了。
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