金蝶精斗云 康美药业(600518)上周公告称，将收购上海美峰食品及上海金像食品100%股权，分别溢价1333万和666万，收购总价分别为2393万和1525万。按照康美快消品部总经理胡永刚的说法，今年将力攻沪、粤、浙三大市场，并布局北京、长沙、成都，力争明年涉足快消的战略产品菊皇茶成为同类产品第一品牌。
记者了解到，美峰是上海著名商标，据上海食品行业协会评定，在上海排名第八。国元证券分析师刘斌称，金像与美峰其实是同一实际控制人———上海南方企业集团，前者负责食品的生产加工，后者从事销售代理，销售收入分别达3000万和1亿。“由于‘药食同源’理论深植人心，许多中药作为保健品在商超销售，借助收购标的的渠道优势，康美可低成本进入上海。
另一方面，将有关中药的快消品转移到上海生产，有助于解决目前总部产能限制，并降低物流成本。”齐鲁证券分析师许均华亦表示，收购可打造新的利润增长点，发展以中药饮片原料为基础，以药食同源产品为主导的快消业务，因此上调投资评级为“推荐”。
刘斌表示，康美正逐步实施走出广东，全国布局的战略，OTC渠道建设从狭义的药店向广义快速消费品的商超挺进，将扩大产品的消费人群，有望在1-2年内大幅提高来自OTC的市场贡献。“今年加洲宝贝西洋参和菊皇茶系列将树立其在华东的品牌影响力，更重要的是，可为未来中药饮片进入上海医院终端埋下伏笔。”
康美数日前刚通过以自有资金9亿在普宁建设中药饮片三期的规划，招商证券分析师张明芳称，目前康美中药饮片在福建、广西仅小批量销售，OTC终端销售占比也不足20%，随着与一致药业、海王星辰的战略合作推进，饮片产能吃紧，预计三期达产后每年将增加收入14亿元。“康美购买了大量三七、虫草及西洋参等贵重药材存货，通胀将使之受益。”中投证券分析师周锐认为，整个医药板块09年增速预计约为22%，今年较去年增速有所加快，康美由于独特的盈利模式及中药材价格上涨，继续受到推荐。
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